第十章 现实世界资产代币化（RWA）：数字与实体的融合

执行摘要

RWA 把现实资产以链上代币形式表示，便于分割持有与 7×24 交易，促进 DVP 即时结算与跨境流转；关键在于法律可转让性、托管与合规识别。

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1. 概念与类型

• 证券型、商品型、房地产、碳资产
• 分割所有权与流动性提升

2. 清算结算的再设计

• 链上 DVP 与 T+0/实时结算
• 流动性与保证金管理

3. 监管框架与投资者保护

• 代币分类与信息披露
• KYC/AML 与托管审计

4. 案例与试点 [待核实]

• 区域金融中心的项目：Project Guardian 等
• 合规交易所与受限投资者机制

对央行的政策含义

1. 在民商法框架内明确“代币=权利”的法律映射与转让规则。
2. 围绕托管、审计、链上身份建立闭环合规。

注：本章含若干**[待核实]数据位与[插图]**位置；定稿前统一校对与制图。