第十一章 数字货币与国际货币竞争

执行摘要

CBDC 可能改变跨境支付成本结构与网络效应，但国际货币地位仍取决于经济体量、资产安全、法治与流动性。数字人民币通过多边平台与经贸场景拓展国际使用，需以兼容并包为导向。

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1. 现行体系与美元优势

• 储备货币、避险资产与深度资本市场
• SWIFT、清算网络与规则制定权

2. CBDC 对竞争格局的影响

• 先发优势 vs 后发优化
• 跨境网络的规模外部性

3. 人民币国际化路径

• mBridge 场景化推进
• 贸易与投资结算、区域合作

4. 超主权数字货币设想

• 数字 SDR 与区域清算联盟
• 技术实现与政治博弈

对央行的政策含义

1. 坚持市场化与规则化，强调兼容性与互操作。
2. 以场景带动网络效应，优先深耕区域合作。

注：本章含若干**[待核实]数据位与[插图]**位置；定稿前统一校对与制图。